nep-lam New Economics Papers
on Central and South America
Issue of 2009‒04‒18
three papers chosen by
Maximo Rossi
University of the Republic

  1. Evolutionary Growth Theory By J. Stan Metcalfe; John Foster
  2. Inequality, Poverty and Social Policy: Recent Trends in Chile By Osvaldo Larrañaga
  3. Pension Reform in Chile Revisited: What Has Been Learned? By Augusto Iglesias-Palau

  1. By: J. Stan Metcalfe; John Foster (School of Economics, The University of Queensland)
    Abstract: We begin by outlining competing stylised facts about economic growth and then set out the relations between structural change and aggregate productivity growth contingent on the evolution of the pattern of demand. We then introduce the concept of an industry level technical progress function and show how rates of technical progress are mutually determined as a consequence of increasing returns and the changing distribution of demand. We next sketch a macroeconomic closure of the evolutionary process, expressed in terms of the mutual determination of rates of capital accumulation and rates of productivity growth. In the final section we elaborate upon the restless nature of innovation-based economic growth and the conditions under which Nicholas Kaldor’s stylised facts are compatible with the Clark-Kuznets stylised facts. We may summarise our perspective quite sharply. What distinguishes modern capitalism is not only its order imposing properties that lead to the self organisation of the economy, but also the self transforming properties that create wealth from knowledge and, in so doing, induce the further development of useful knowledge. The manner in which self-organisation and self-transformation interact in terms of adjustments to the composition of demand, as well as the structure of technology and production, is at the core of this essay
    Date: 2009
    URL: http://d.repec.org/n?u=RePEc:qld:uq2004:388&r=lam
  2. By: Osvaldo Larrañaga
    Abstract: This report aims to outline the main trends in income distribution and poverty in Chile, as well as the role of social policy in these areas. The report includes five sections. First, it discusses recent trends in income inequality and poverty, including a brief overview of the data available in the country. Second, it describes the country’s social protection programs, including with respect to coverage, financing and distributional impact. The third section examines how social policy has affected poverty reduction in recent decades, which is followed by an analysis of the relative stability of income inequality and its relation to public policy instruments. Section five presents future trends in social policy and their potential impact on inequality and poverty.<BR>Le présent rapport passe en revue les principales tendances d’évolution de la distribution des revenus et de la pauvreté au Chili, ainsi que le rôle de la politique sociale dans ces domaines. Ce rapport comprend cinq parties. La première passe en revue les tendances récentes en matière d’inégalité des revenus et de pauvreté et donne une vue d’ensemble des données disponibles correspondantes. La deuxième partie décrit les programmes de protection sociale du pays, notamment leur étendue, leur financement et leur impact sur la distribution. La troisième partie vise à déterminer les effets exercés par la politique sociale sur la réduction de la pauvreté durant les récentes décennies. La quatrième partie analyse la stabilité relative des inégalités de revenus et le lien avec les instruments de la politique publique. La cinquième partie présente les tendances futures d’évolution de la politique sociale et son impact potentiel sur les inégalités et la pauvreté.
    JEL: I30 I38
    Date: 2009–04–08
    URL: http://d.repec.org/n?u=RePEc:oec:elsaab:85-en&r=lam
  3. By: Augusto Iglesias-Palau
    Abstract: The paper describes Chile’s pension reform of 1980, which replaced the existing pay-as-you-go public pension programs by a new funded pension program managed by private companies (the “AFP´s”). It comments on the main results of this reform so far, and identifies the current challenges faced by the country’s pension system. The paper also describes the changes introduced to Chile’s pension system in March 2008 and assesses their potential impact. The Chilean case shows that parametric reforms preceding the creation of a funded program can reduce political resistance to structural pension reform. Chile’s experience also suggests that the consistency of opinions among the economic, social security and labor market authorities responsible of designing and conducting a pension reform process can help to sell the reform to the political authorities. If the decision is to replace an existing pension program by a new one, it also seems necessary to have specific rules that, in some particular circumstances and for a limited period of time, allow discontented workers to go back to their former pension program. Chile’s experience also shows that the quality of pension programs micro design is relevant since individual decisions and portfolio managers investments decisions are shaped by regulations. Results so far suggests that the reform has been successful in improving the long term sustainability of Chile’s pension system; in creating a more fair system; in promoting the development of capital markets; and in removing some distortions to the operation of labor markets. On the other side, there is some room for the new program operational costs and prices to go down, and expectations about an increase in second pillar coverage have not been met. While some regulatory changes could improve the extent and quality of the funded pension program coverage, the long-term solution to the economic problems of retirement involves the labor market. To improve future pensions more jobs in the formal sector of the economy should be created; unemployment must be reduced; and working lives should be extended.<BR>Le document décrit la réforme chilienne des pensions, qui a remplacé en 1980 les programmes publics de retraite par répartition par un système financé par capitalisation, géré par des entreprises privées (les “AFP”). Il commente les principaux résultats de cette réforme et recense les défis auxquels est actuellement confronté le nouveau régime. Le document décrit aussi les modifications qui y ont été apportées en mars 2008 et en évalue l’impact potentiel. Le cas chilien montre que les réformes paramétriques, qui avaient précédé la mise en place d’un système financé par capitalisation, peuvent atténuer les résistances politiques à une réforme structurelle des retraites. L’expérience du Chili donne aussi à penser que la cohérence des avis formulés par les autorités responsables de la politique économique, de la sécurité sociale et des marchés du travail, chargées de concevoir et de conduire le processus de réforme des retraites, peuvent aider à « vendre » la réforme aux autorités politiques. Lorsque l’on prend la décision de remplacer un régime de retraite par un autre, il semble également nécessaire de définir des règles spécifiques autorisant, dans certaines circonstances particulières et pendant une période limitée, les travailleurs mécontents à se réaffilier à leur régime de retraite antérieur. L’expérience du Chili montre aussi qu’il importe de veiller attentivement à la qualité de la conception des dispositions détaillées du système, car les décisions des particuliers et des gestionnaires des investissements de portefeuilles dépendent du cadre réglementaire mis en place. Les résultats observés jusqu’ ici laissent penser que la réforme a permis d’améliorer la viabilité à long terme du système chilien des retraites, d’instaurer un système plus équitable, de promouvoir le développement des marchés financiers et d’éliminer certains facteurs de distorsion du fonctionnement des marchés du travail. Par contre, il y existe une certaine marge de manoeuvre pour abaisser les coûts de fonctionnement du nouveau régime et les coûts d’affiliation. Les attentes quant à une extension de la couverture du second pilier ne se sont pas concrétisées. Si certaines modifications d’ordre réglementaire sont de nature à améliorer l’étendue et la qualité de la couverture du régime de pension capitalisé, à longterme la solution aux problèmes de financement des retraites est liée à la situation du marché du travail. Pour améliorer les retraites futures, il faudrait créer des emplois plus nombreux dans le secteur formel de l’économie, réduire le chômage et allonger la durée de la vie active.
    JEL: E62 G22 G23 G28 H53 H55
    Date: 2009–04–08
    URL: http://d.repec.org/n?u=RePEc:oec:elsaab:86-en&r=lam

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