nep-lam New Economics Papers
on Central and South America
Issue of 2005‒07‒03
five papers chosen by
Maximo Rossi
Universidad de la República

  1. DEMANDA DE EXPORTACIONES NO TRADICIONALES EN COLOMBIA By Juan Nicolás Hernández
  2. ECONOMÍA SUBTERRÁNEA EN COLOMBIA 1976-2003: UNA MEDICIÓN A PARTIR DE LA DEMANDA DE EFECTIVO By Carlos Arango A.; Martha Misas A.; Enrique López
  3. DEPRESSIONS IN THE COLOMBIAN ECONOMIC GROWTH DURING THE XX CENTURY:A MARKOV SWITCHING REGIME MODEL By Martha Misas; María Teresa Ramírez
  4. GROWTH, INEQUALITY, AND POVERTY IN LATIN AMERICA: HISTORICAL EVIDENCE, CONTROLLED CONJECTURES. By Leandro Prados de la Escosura
  5. Capital Controls, Exchange Rate Volatility and External Vulnerability By Sebastian Edwards; Roberto Rigobon

  1. By: Juan Nicolás Hernández
    Abstract: El propósito de este trabajo1 es estudiar y ponderar las posibles relaciones existentes entre el nivel de las exportaciones no tradicionales colombianas totales y según socio comercial, con el PIB del país que demanda dichas exportaciones y el índice de tasa de cambio real bilateral o total según corresponda. La deducción de esta función de demanda de exportaciones no tradicionales en Colombia se lleva a cabo a través de un análisis de cointegración multivariado, el cual examina la existencia de una relación de largo plazo entre las exportaciones menores, la demanda externa y los precios relativos. La interpretación de las respectivas elasticidades comprende varios enfoques que van desde la obtención de las mismas a partir del vector de cointegración hasta el análisis de la función de impulso respuesta. La conveniencia de uno u otro enfoque se analiza más adelante.
    Date: 2005–04–30
    URL: http://d.repec.org/n?u=RePEc:col:000070:000998&r=lam
  2. By: Carlos Arango A.; Martha Misas A.; Enrique López
    Abstract: La economía subterránea (ES), definida ampliamente como aquella asociada con actividades al margen del código legal de un país, es de particular relevancia en Colombia debido al alcance que tiene la economía del narcotráfico y la economía informal evasora de la legislación fiscal y laboral. Esto es particularmente relevante no solo para el Banco Central, pues la ES tiene una ingerencia directa en la demanda de efectivo, sino también por sus implicaciones fiscales e institucionales. En este trabajo se hace una revisión crítica del estado del arte en la estimación de la ES representado en los modelos estructurales: “multiple indicators multiple causes” (MIMIC) y “dynamic multiple indicators multiple causes” (DYMIMIC). En particular, se documenta el posible sesgo de variable omitida que estos pueden presentar en su estimación y las ventajas que pueden tener representaciones más generales del tipo estado-espacio estimadas mediante filtro de Kalman. Este último enfoque es aplicado al caso colombiano donde se parte de una función de demanda de efectivo y se estima la dinámica y tamaño de la ES en el período 1976-2003. Debido a los limitados grados de libertad, se calcularon intervalos de confianza implementando “bootstrapping” para establecer la significancia de las distintas “causas” de la ES. ♣ Los autores agradecen la asistencia de Catalina Escobar, Lina Montoya y Nicolás Hernández. Igualmente se agradece la colaboración del Departamento de Economía de la Universidad Javeriana y en especial a Luisa Fernanda Bernal en la construcción de algunas de las series laborales. Asimismo, agradecemos a Ana Maria Iregui, Maria Teresa Ramírez, Leopoldo Fergusson y Luis Eduardo Arango por suministrarnos sus series para complementar la base de datos. Agradecimientos van también para los asistentes al seminario interno de la Unidad de Investigaciones por sus atinados comentarios a una versión anterior de este documento.
    Date: 2005–05–31
    URL: http://d.repec.org/n?u=RePEc:col:000070:001002&r=lam
  3. By: Martha Misas; María Teresa Ramírez
    Abstract: In this paper, we modeled the Colombian long run economic growth (1925-2003) using a tworegime first order Markov switching model. We found evidence of non-linearity in the annual rate of economic growth. The results show that changes between regimes are sudden and sporadic. The Colombian economy remains in the sustainable growth regime most of the time. The turning points from the Markov switching model capture very well the behavior of real output through time. In fact, they identify the four main depressions of the century.
    Keywords: Markov switching regime model,
    JEL: O40
    Date: 2005–06–30
    URL: http://d.repec.org/n?u=RePEc:col:000070:001016&r=lam
  4. By: Leandro Prados de la Escosura
    Abstract: How have growth and inequality affected poverty reduction in Latin America over the long run? On the basis of the available evidence on growth and inequality tentative answers and conjectures are proposed about the long run evolution of poverty in Latin America. Modern Latin America experienced sustained growth since mid nineteenth century only brought to a halt during the 1980s. Inequality, in turn, rose steadily until a high plateau in which it has stabilized over the last four decades of the twentieth century. A calibration exercise on the basis of López and Servén (2005) recent empirical research suggests that absolute poverty has experienced a long-run decline in Latin America since the late nineteenth century, interrupted in the 1890s and the 1930s, and only reversed in the 1980s. Growth emerges as the main element underlying the reduction in absolute poverty, and almost exclusively in the second half of the twentieth century.
    Date: 2005–06
    URL: http://d.repec.org/n?u=RePEc:cte:whrepe:wh054104&r=lam
  5. By: Sebastian Edwards; Roberto Rigobon
    Abstract: We use high frequency data and a new econometric methodology to evaluate the effectiveness of controls on capital inflows. We focus on Chile's experience during the 1990s and investigate whether controls on capital inflows reduced Chile's vulnerability to external shocks. We recognize that changes in the controls will affect the way in which different macro variables relate to each other. We take this problem seriously, and we develop a methodology to deal explicitly with it. The main findings may be summarized as follows: (a) A tightening of capital controls on inflows depreciates the exchange rate. (b) We find that the "vulnerability" of the nominal exchange rate to external factors decreases with a tightening of the capital controls. And (c), we find that a tightening of capital controls increases the unconditional volatility of the exchange rate, but makes this volatility less sensitive to external shocks.
    JEL: F30 F32
    Date: 2005–06
    URL: http://d.repec.org/n?u=RePEc:nbr:nberwo:11434&r=lam

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