| By: |
Łukasz Gębski;
Georges Daw (Laboratoire d’Économie Dionysien-LED, EA 3391, Université Paris 8 Vincennes - Saint-Denis, Saint-Denis, France - LED) |
| Abstract: |
Consumer protection in the financial market has several dimensions. From a
formal point of view, consumer rights are guaranteed by law. Educational
programs are implemented in schools and the media to promote knowledge and
responsible use of financial products and services. Despite the efforts made,
the number of incorrect and suboptimal financial decisions is so high that the
risk of households falling into excessive debt remains significant. The
limited effectiveness of the law led to the claim that only effective
education can reduce the risk of suboptimal financial decisions.
Unfortunately, the efforts made in this area are not fully satisfactory. The
study of financial knowledge of consumers, which was conducted in Poland in
January 2024, aimed to verify consumer errors and their nature. As part of the
consumer study, not only declared knowledge was verified, but also actual
knowledge. The researchers' doubts resulted from a comparison of the results
of scientific research in this area with the current market situation.
Consumers declare a high level of knowledge of economic and financial
concepts. In practice, however, they make mistakes that do not only indicate
behavioral cognitive errors but also a lack of knowledge. The test questions
were constructed in such a way as to verify the declared knowledge (based on
verification questions). These showed that the actual level of knowledge was
lower than the declared one. A review of the literature and studies of
financial knowledge and financial competence of consumers in Central European
countries was also carried out. Analysis of the results allowed for the
formulation of conclusions regarding the educational gap in relation to social
characteristics. The conclusions resulting from the study raise questions
about the effectiveness of the educational methods used and indicate possible
directions of changes in the consumer regulation policy, the aim of which is
to ensure a high level of consumer protection. |
| Abstract: |
La protection des consommateurs sur le marché financier revêt plusieurs
dimensions. D'un point de vue formel, les droits des consommateurs sont
garantis par la loi. Des programmes éducatifs sont mis en œuvre dans les
écoles et les médias pour promouvoir la connaissance et l'utilisation
responsable des produits et services financiers. En dépit des efforts
déployés, le nombre de décisions financières incorrectes et sous-optimales est
si élevé que le risque de surendettement des ménages reste important et
susceptible de conséquences macroéconomiques. L'efficacité limitée de la loi a
conduit à affirmer que seule une éducation efficace peut réduire le risque de
décisions financières sous-optimales. Cependant, les efforts déployés dans ce
domaine ne sont pas encore satisfaisants. L'étude sur les connaissances
financières des consommateurs, menée en Pologne en janvier 2024, visait à
vérifier les erreurs commises par ces derniers et leur nature. Dans le cadre
de l'étude sur les consommateurs, nous avons vérifié non seulement les
connaissances déclarées, mais aussi les connaissances réelles. Les
préoccupations des chercheurs résultent d'une comparaison entre les résultats
de la recherche scientifique dans ce domaine et la situation effective du
marché. Les consommateurs déclarent avoir un niveau élevé de connaissances des
concepts économiques et financiers. Cependant, dans la pratique, ils
commettent des erreurs qui ne sont pas uniquement d'ordre cognitif et
comportemental, mais aussi liées à un manque de connaissances. Les questions
du test non-paramétrique ont été formulées de manière à vérifier les
connaissances déclarées (sur la base de questions de vérification). Elles ont
révélé que le niveau effectif de connaissances était inférieur au niveau
déclaré. Une revue de la littérature et des études sur les connaissances et
les compétences financières des consommateurs dans les pays d'Europe centrale
a également été réalisée. L'analyse des résultats a permis de formuler des
conclusions concernant les lacunes en matière d'éducation financière par
rapport aux normes actuelles. |
| Keywords: |
financial knowledge consumer finance household finance responsible lending and borrowing JEL Classification: G51 G53 I22, financial knowledge, consumer finance, household finance, responsible lending and borrowing JEL Classification: G51, G51, G53, I22 |
| Date: |
2024–08–23 |
| URL: |
https://d.repec.org/n?u=RePEc:hal:journl:hal-04678764 |