nep-eff New Economics Papers
on Efficiency and Productivity
Issue of 2005‒02‒20
one paper chosen by
Angelo Zago
Universitá degli Studi di Verona

  1. The role of technical efficiency in takeovers : evidence from the french cheese industry, 1985-2000 By Chaaban, J.; Réquillart, V.; Trévisiol, A.

  1. By: Chaaban, J.; Réquillart, V.; Trévisiol, A.
    Abstract: The paper aims to identify whether production characteristics, such as technical efficiency and returns to scale, affect takeovers. Applying a two-stage procedure on original panel data on french ceese manufacturers, the paper first estimates firm-specific productive efficiency and scale economies using Data Envelopment Analysis. The paper then uses the findings of the first stage to evaluate a random effects logit model of the determinants of takeover in the french cheese industry for the period 1985-2000. The paper finds that technical efficiency is not a significant determinat of takeovers, whereas the nature of scale economies is. Firms with Decreasing Returns to Scale (i. e. an over-sized production capacity) face a higher risk of takeover. This suggests that cheese manufacturers have been seeking to expand their milk processing capacities by acquiring large firms. This proves to be an indirect consequence of the non-transferable milk quota regime affecting the scarce milk input commodity. ...French Abstract : Ce papier vise à identifier si les caractéristiques de production, telles que l'efficacité et les économies d'échelle, affectent le rachat des entreprises. Appliquant une méthode à deux étapes sur des données originales de panel issue de l'industrie fromagère en France, on estime d'abord les économies d'échelles et l'efficacité technique pour chaque firme en utilisant la méthode Data Envelopment Analysis DEA. On utilise les résultats de la première étape pour estimer un modèle de logit aléatoire des déterminants du rachat des entreprises dans l'industrie fromagère française pour la période 1985-2000. Les résultats montrent que les économies d'échelle, et non l'efficacité technique, sont un facteur essentiel dans la décision d'acquisition d'une entreprise par une autre. On montre aussi que les entreprises rachetées ont des rendements décroissants (donc une structure et une taille relativement grande), des charges financières élevées (traduisant un certain endettement) mais ne constituent pas de coopératives.
    Keywords: TECHNICAL EFFICIENCY; TAKEOVERS; MARKET STRUCTURE; DATA ENVELOPMENT ANALYSIS; PANEL DATA; CHEESE INDUSTRY ; INDUSTRIE FROMAGERE; CONCENTRATION D'ENTREPRISES; MODELE; ECONOMIE D'ECHELLE; EFFICACITE; PANEL
    JEL: C23 L11 L66
    Date: 2004
    URL: http://d.repec.org/n?u=RePEc:rea:inrawp:200416&r=eff

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