|
on Central and Western Asia |
| By: | Ахмет Алишер // Alisher Akhmet (National Bank of Kazakhstan) |
| Abstract: | В работе предлагается подход к краткосрочному прогнозированию валового внутреннего продукта (ВВП) Казахстана на основе динамической факторной модели (DFM), оцененной по широкой панели макроэкономических и отраслевых показателей. Модель позволяет извлечь латентные факторы, отражающие основные источники совместной динамики в экономике, и использовать их для прогнозирования ВВП в условиях неполной и асинхронной информации. Оценка факторов осуществляется в пространстве состояний с применением фильтра Калмана, что обеспечивает корректную обработку пропусков и различной периодичности данных. Для повышения устойчивости прогнозов и учета изменяющихся во времени взаимосвязей используется регуляризированная регрессионная спецификация с экспоненциальным затуханием весов наблюдений. Прогнозная точность модели оценивается в рамках расширяющегося окна, что позволяет имитировать условия реального прогнозного раунда и исключить использование будущей информации. Сравнение с наивным прогнозом и авторегрессионной моделью ВВП показывает, что факторная структура с регуляризацией обеспечивает существенное снижение прогнозной неопределенности и демонстрирует высокую информативность на краткосрочном горизонте. // This paper develops an approach to short-term forecasting of Kazakhstan’s gross domestic product (GDP) based on a dynamic factor model (DFM) estimated using a broad panel of macroeconomic and sectoral indicators. The model enables the extraction of latent factors that represent the main sources of common variation in the economy and their use for forecasting GDP under conditions of incomplete and asynchronous information. The factors are estimated within a state-space framework using the Kalman filter, which allows for a consistent treatment of missing observations and mixed data frequencies. To enhance forecast robustness and accommodate time variation in economic relationships, a regularized regression specification with exponential decay of observation weights is applied. Forecast performance is assessed using an expanding-window evaluation scheme that replicates real-time forecasting conditions and precludes the use of future information. A comparison with a naïve benchmark and an autoregressive model of GDP indicates that the regularized factor-based specification substantially reduces forecast uncertainty and yields more informative short-term forecasts. |
| Keywords: | динамические факторные модели, прогнозирование ВВП, nowcasting, регуляризация, dynamic factor models, GDP forecasting, nowcasting, regularization |
| JEL: | C32 C38 C51 C53 E32 O47 |
| Date: | 2026 |
| URL: | https://d.repec.org/n?u=RePEc:aob:wpaper:69 |
| By: | Темиргалиев Куаныш // Temirgaliyev Kuanysh (National Bank of Kazakhstan) |
| Abstract: | Данная статья посвящена применению метода оценки нейтральной процентной ставки, предложенного Л. Бенати (2023), к данным Казахстана. Метод основывается на наблюдении Л. Бенати (2020) об отношении скорости обращения денежного агрегата М1 и краткосрочных ставок. Протестированы условия необходимые для применения метода в Казахстане. На текущий момент использование метода без модификации не позволяет получить реалистичный уровень оценки, однако косвенные факторы указывают на то, что скорость обращения несет в себе информацию о движении нейтральной ставки. // This paper is devoted to the application of the neutral interest rate estimation method proposed by L. Benati (2023) to the data of Kazakhstan. The method is based on the observation of L. Benati (2020) on the ratio of the velocity of circulation of the M1 monetary aggregate and short-term rates. The conditions necessary for the application of the method in Kazakhstan have been tested. Currently, using the method without modification does not allow us to obtain a realistic assessment level, however, indirect factors indicate that, that the rate of circulation carries information about the movement of the neutral rate. |
| Keywords: | нейтральная ставка, скорость обращения, коинтеграция, neutral rate, money volocity, cointegration |
| JEL: | E43 E52 |
| Date: | 2026 |
| URL: | https://d.repec.org/n?u=RePEc:aob:wpaper:70 |
| By: | Federal Reserve Bank St. Louis |
| Abstract: | An economist and an economic education specialist answered questions about inflation, monetary policy tools, wage growth, and more during a Nov. 20, 2024, Q&A. |
| Date: | 2024–11–26 |
| URL: | https://d.repec.org/n?u=RePEc:fip:l00100:102746 |
| By: | Bahmani-Oskooee, Mohsen; Halicioglu, Ferda; UZ-AKDOGAN, Idil |
| Abstract: | There is a new strand of the literature in which researchers try to test the J-curve phenomenon using trade data in services. This literature is in its infancy, and any new addition must be welcomed. We add to this literature by testing the phenomenon using quarterly data over the 2005Q1-2022Q4 period from eight Turkish service industries. The symmetric and asymmetric impacts of exchange rate changes on each service trade balance are estimated empirically by employing linear and nonlinear autoregressive distributed lag approaches to cointegration methods. Considering the two approaches to be complementary, we find support for the J-curve effect in four service industries, i.e., in insurance and pensions, transport, travel industries, and intellectual property. Thus, lira depreciation will improve the trade balance of these four industries in the long run, while short-run effects oscillate. |
| Keywords: | Asymmetric J-curve, service trade, real effective exchange rates, Turkey |
| JEL: | C22 F14 F31 |
| Date: | 2025 |
| URL: | https://d.repec.org/n?u=RePEc:pra:mprapa:128292 |