|
on Confederation of Independent States |
| By: | Vinokurov, Evgeny |
| Abstract: | Countries in Northern and Central Eurasia, including its largest economies, Russia and Kazakhstan, were among early believers in the value of the Belt and Road Initiative. Over the last years, they increasingly embraced various aspects of the BRI, most importantly additional investment and rising volumes of trans-Eurasian traffic. The latter, apart from being a lucrative business on its own, should eventually lead to better internal connectivity between inner-Eurasian regions. In this article I provide data and estimates for the spectacular growth of the volumes of trans-Eurasian container transit. Then I move to explain the underlying reasons and prospects. Finally, there are important remarks on the issue of financing, the role of China, and the role of international financial institutions. |
| Keywords: | Belt and Road Initiative; Central Asia; transport corridors; Russia; international financial institutions |
| JEL: | F15 F21 F34 R41 |
| Date: | 2020–02 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:pra:mprapa:98972&r=all |
| By: | KAWASE Tsuyoshi |
| Abstract: | Russia – Measures concerning Traffic in Transit (DS512) is the very first case in which a WTO panel interpreted and applied GATT Art. XXI. When the Crimean Crisis in 2014 broke out, Russia introduced a series of requirements and prohibitions on all road and rail transit and certain products from Ukraine destined for the Republic of Kazakhstan or the Kyrgyz Republic. The WTO panel eventually found that the measures in question are consistent with GATT Art. XXI(b)(iii) (security exception). The panel, on the other hand, opined that the article is not totally self-judging, and that any decision under the article by an invoking member (in this case, Russia) must be subject to a combination of objective and good faith reviews conducted by a panel, despite the objection to this interpretation by two of the superpowers, i.e., Russia as a complained party, and the United States as a third country. Since President Trump took office in the United States, an increasing number of trade measures have been introduced, allegedly for security purposes, and trade and security issues have become remarkably intertwined. In particular, in the context of the United States' tariff increase on steel and aluminum products under Section 232, and Japan's reinforcement of export control on exports to Korea, applicability of GATT Art. XXI is controversial. This precedent will have significant implications for these subsequent cases. |
| Date: | 2020–02 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:eti:rpdpjp:20004&r=all |
| By: | Sorvachev, Ilia (University of Wisconsin-Madison); Yakovlev, Evgeny (New Economic School, Moscow) |
| Abstract: | This paper utilizes a large-scale natural experiment aimed at increasing fertility in Russia. Motivated by a decade-long decrease in fertility and population, the Russian government introduced a sequence of sizable child subsidies (called Maternity Capitals) in 2007 and 2012. We find that the Maternity Capital resulted in a significant increase in fertility both in the short run and in the long run, and has already resulted in an increase in completed fertility for a large cohort of Russian women. The subsidy is conditional and can be used mainly to buy housing. We find that fertility grew faster in regions with a shortage of housing and with a higher ratio of subsidy to housing prices. We also find that the subsidy has a substantial general equilibrium effect. It affected the housing market and family stability. Finally, we show that this government intervention comes at a substantial cost: the government's willingness to pay for an additional birth induced by the program equals approximately 50,000 dollars. |
| Keywords: | fertility, maternity capital, housing |
| JEL: | J1 H1 I1 |
| Date: | 2020–02 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:iza:izadps:dp13019&r=all |
| By: | Dang, Hai-Anh (World Bank); Abanokova, Kseniya (Higher School of Economics, National Research University); Lokshin, Michael (World Bank and Higher School of Economics, Moscow) |
| Abstract: | We offer the first study on vulnerability adaptation to subjective well-being, using rich panel data over the past two decades for Russia. We found no adaption to vulnerability for life satisfaction and subjective wealth, with longer vulnerability spells being associated with more negative subjective welfare. Similar results hold for other outcomes including satisfaction with own economic conditions, work contract, job, pay, and career. Some evidence indicates that despite little differences between urban and rural areas with life satisfaction, rural areas exhibit a stronger lack of adaptation for subjective wealth, particularly for longer durations of vulnerability. Higher education levels generally exhibit a stronger lack of adaptation. The lack of adaptation to vulnerability is, however, similar at different education levels for subjective wealth. We also find a U-shaped relationship between age and durations of vulnerability and disability to have the most negative impacts on life satisfaction and subjective wealth. |
| Keywords: | vulnerability, adaptation, satisfaction, subjective wealth, gender, panel data, Russia |
| JEL: | D6 I3 O1 |
| Date: | 2020–03 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:iza:izadps:dp13058&r=all |
| By: | Lehmann, Hartmut (University of Bologna); Oshchepkov, Aleksey (NRU HSE, Moscow); Silvagni, Maria Giulia (University of Bologna) |
| Abstract: | In this paper, we study convergence in per capita gross regional products across Russian regions in the period from 1996 to 2017. To this purpose, we estimate growth equations, which are directly derived from a neoclassical growth model, augmented with human capital and migration. To our knowledge, this is the first paper that explicitly applies a neoclassical model to analyze the regional convergence process in the Russian case. We also take into account possible spatial effects and do a series of other robustness checks. Our main estimates establish a convergence rate of around 2% per year. While we fail to find any role of human capital for regional economic growth, we find that interregional migration and interdependencies of the growth experience of Russian regions contribute to economic convergence between them. |
| Keywords: | migration, regional economics, economic growth, convergence, Russia |
| JEL: | O47 R11 P2 |
| Date: | 2020–03 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:iza:izadps:dp13039&r=all |
| By: | Yuliia Puzanova; M. Hakan Eratalay |
| Abstract: | This paper analyses the effect of real estate news sentiment on the stock returns of Swedbank and SEB Bank, which are leading banks in Sweden and the Baltic region. For this purpose, we have selected sentiments from news about real estate in the markets of these banks in Sweden, Estonia, Latvia, and Lithuania between 4 January 2016 and 19 February 2019. Estimation results showed that sentiments about the housing market affect stock returns for the banks, and showed the presence of the asymmetric effects of positive and negative news. We also found that there is a difference in the stock returns of these banks in terms of when and to what extent they react to news coming from the Baltic States and Sweden. Moreover, we found that the number of negative news affects the stock returns of the banks more than the strength of the news. We also apply several GARCH specifications to show that negative and positive news explain the asymmetric effects in the volatility processes to some extent. The asymmetric effects in the volatilities are captured much better by the GJR-GARCH and NA-GARCH models, implying that these effects are generated by idiosyncratic shocks rather than the sentiments in the news. |
| Keywords: | sentiment analysis, real estate market, Sweden , Baltics, Latvia, Lithuania, Estonia |
| Date: | 2020 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:mtk:febawb:122&r=all |
| By: | Abanokova, Kseniya (Higher School of Economics, National Research University); Dang, Hai-Anh (World Bank); Lokshin, Michael (World Bank and Higher School of Economics, Moscow) |
| Abstract: | Hardly any literature exists on the relationship between equivalence scales and poverty dynamics for transitional countries. We offer a new study on the impacts of equivalence scale adjustments on poverty dynamics for Russia, using the equivalence scales constructed from subjective wealth and more than 20 waves of household panel survey data from the Russia Longitudinal Monitoring Survey. Our analysis suggests that the equivalence scale elasticity is sensitive to household demographic composition. The adjustments for the equivalence of scales result in lower estimates of poverty lines. We decompose poverty into chronic and transient components and find that chronic poverty is positively related to the adult scale parameter. Chronic poverty, however, is less sensitive to the child scale factor compared to the adult scale factor. Interestingly, the direction of income mobility might change depending on the specific scale parameters that are employed. Our results are robust to different measures of chronic poverty, income expectations, reference groups, functional forms, and various other specifications. |
| Keywords: | poverty, poverty dynamics, equivalence scale, Russia, panel survey |
| JEL: | I30 J10 O15 |
| Date: | 2020–03 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:iza:izadps:dp13043&r=all |
| By: | Anatoliy Kostruba (Vasyl Stefanyk Precarpathian National University) |
| Abstract: | Підписання Угоди між Україною та Європейським Союзом про асоціацію, яка замінює Угоду про партнерство та співробітництво між Європейськими співтовариствами і Україною дало змогу перейти від партнерства і співробітництва до політичної асоціації та економічної інтеграції. У сфері фінансових послуг постановою передбачено заходи направлені на гармонізацію національного законодавства України із актами законодавства ЄС, які предметно включають в себе виконання положень 40 директив Європейського Союзу (далі - ЕС) та 7 Регламентів ЄС. Зазначені акти права ЕС достатньо повно відображають вектор розвитку національного законодавства у банківській сфері починаючи від оновлення законодавства у сфері протидії відмиванню коштів та впровадження принципів ефективного банківського нагляду Базельського комітету до правової регламентації обігу електронних грошей та діяльності інститутів спільного інвестування у цінні папери. Серед чинників забезпечення стабільної роботи банківського сектору важливе місце займає інституціональне забезпечення інтересів інвесторів банку, його вкладників. Законом України «Про систему гарантування вкладів фізичних осіб» від 23 лютого 2012 року №4452-VI закріплений механізм захисту прав і законних інтересів вкладників банків та забезпечення ефективної процедури виведення неплатоспроможних банків з ринку та їх ліквідації. Його суть полягає в залучені фінансових ресурсів учасників Фонду, якими виступають банки з метою подальшого відшкодування кожному вкладнику банку коштів за його вкладом протягом регламентного часу з початку процедури виведення банку з ринку. Cлід визнати необхідність подальший дій щодо приведення порядку відшкодування вкладів у відповідність із правом ЄС, зокрема директивою ЄС «Про систему гарантування депозитів» від 16 квітня 2014 року № 2014/49/EU, оскільки між актом права ЄС і відповідним актом національного законодавства України існують ряд розбіжностей. Подібні механізми компенсації встановлені також й для інвесторів. Так, директивою ЄС «Про схеми компенсації інвесторам» від 03 березня 1997 року №97/9/ЄС передбачено, що оскільки захист інвесторів і підтримання довіри до фінансової системи є важливим аспектом формування і належного функціонування внутрішнього ринку у цій області; оскільки з цією метою важливо, щоб усі держави-члени мали схеми компенсацій для інвесторів, які б гарантували узгоджений (гармонізований) мінімальний рівень захисту. |
| Keywords: | banking,Directive 2014/49/EU on deposit guarantee schemes,deposit guarantee schemes |
| Date: | 2019–04–11 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:hal:journl:hal-02523008&r=all |
| By: | Vincent Koen; Jinwoan Beom |
| Abstract: | The North Korean economy has been a statistical black hole for decades but is undergoing substantial transformations. Rapid post-war industrialisation was not sustained beyond the mid-1960s and South Korea’s economy far outpaced North Korea’s during the next three decades, during which trend growth declined and turned negative as Soviet support ended and the terms of trade with China became less friendly. Today, GDP in North Korea is reportedly lower than in 1990, notwithstanding a larger population, and gross national income per capita is probably down to only a tiny fraction of South Korea’s. |
| Keywords: | central planning, China, construction, corruption, defence, development, digitalisation, energy, exchange rates, food, health, international sanctions, marketisation, monetary reform, natural disasters, North Korea, pollution, rail, Russia, smuggling, South Korea, Soviet, special economic zones, tourism, trade, transition, transport |
| JEL: | N15 N35 N45 N55 N65 N75 O21 O53 P21 P22 P23 P24 P26 P27 P28 P31 P52 Z32 |
| Date: | 2020–04–08 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:oec:ecoaaa:1607-en&r=all |
| By: | Iwasaki, Ichiro; Kim, Byung-Yeon |
| Abstract: | In this paper, we trace the survival status of more than 110,000 Russian firms from 2007–2015 and examine the relationship between legal forms of incorporation and firm survivability across industries and different periods of economic crisis and growth. Applying the Cox proportional hazards model, we find an optimal legal form that maximizes the probability of firm survival: closed joint-stock companies and those adopting limited liability survive longer than open joint-stock companies, partnerships, or cooperatives. This relationship is robust across periods of boom and recession and across industries. |
| Keywords: | Firm failure, legal form, Cox proportional hazards model, Russia |
| JEL: | D22 G01 G33 G34 P34 |
| Date: | 2020–04 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:hit:hitcei:2020-1&r=all |
| By: | Anatoliy Kostruba (Vasyl Stefanyk Precarpathian National University) |
| Abstract: | Верховною Радою України, 18 жовтня 2018 року, прийнято Кодекс України з процедур банкрутства, яким встановлюються умови та порядок відновлення платоспроможності боржника-юридичної особи або визнання його банкрутом з метою задоволення вимог кредиторів, а також відновлення платоспроможності фізичної особи. Одночасно в юридичному науковому середовище виникла дискусія щодо цього правового акту, яка проходить за двома основними напрямками. Переважна частина вчених висловлюються проти прийняття Кодексу України з процедур банкрутства, оскільки відносини з відновлення платоспроможності, на їх думку, не є великою самостійною групою однорідних відносин, тому не потребують кодифікації з точки зору юридичної техніки. Інші дослідників зауважують, що прийняттям Кодексу України з процедур банкротства не досягнуто мети його створення. Слід зазначити, що прийнятий кодифікований акт має також величезну кількість прибічників не тільки серед вчених, але й практикуючих юристів. Отже, основний дискурс цього питання формується навколо загальнотеоретичних питань, позбавлених матеріально-правового контексту та прикладної складової. Обраний, на нашу думку хибний, напрямок дослідження місця та ролі кодифікованого акту в системі національного законодавства не може бути залишений поза увагою боку вчених цивілістів. Отже виникле питання висловити власні міркування з окресленої проблематиці. Запропоновані Кодексом України з питань банкрутства, положення щодо ліквідації зайвих бар'єрів та спрощення доступу до процедур, зокрема, самого боржника, збільшення можливостей для санації та створення ефективних механізмів позасудового врегулювання, покращення умов участі у процедурах банкрутства забезпечених кредиторів та підвищення рівню захищеності прав усіх кредиторів, скорочення строків розгляду справ, зокрема, за рахунок зменшення кількості оскаржень мають виключно декларативний характер. Головна ідея прийняття кодифікованого акту полягає в запроваджені, в цивільно-правову матерію, інституту неплатоспроможності фізичної особи. Через законодавче визначені складні процесуальні механізми реструктуризації боргів фізичної особи, введення процедури їх погашення досягається наслідок, при вірній постановці юридичного процесу, звільнення фізичної особи від них. |
| Keywords: | Insolvency Law,Insolvency reforms,Insolvency procedures,Insolvency proceeding |
| Date: | 2019–05–24 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:hal:journl:hal-02522995&r=all |
| By: | Anatoliy Kostruba (Vasyl Stefanyk Precarpathian National University) |
| Abstract: | Поділ юридичних осіб на осіб приватного права і публічного права є розвитком концепції дихотомії приватно і публічного в праві. Не заперечуючи поділ права на приватне і публічне зазначимо, що наведений аспект питання, на наше переконання, формулює бінарне бачення природи юридичної особи. Так, за логікою статті 81 Цивільного кодексу України юридична особа має диференційовану правосуб'єктність в праві приватному і публічному. 50 При цьому з урахуванням природи поділу права на право приватне і право публічне, очевидним є варіативність наповнення змісту конструкції юридичної особи. Отже ми маємо розуміння юридичної особи в приватному праві відмінне від сутності юридичної особи в праві публічному. В наведеному аспекті слід зазначити, що само розуміння юридичної особи публічного права або юридичної особи в публічному праві має внутрішні суперечності. Правова конструкція юридичної особи створена для забезпечення цивільного обороту. Об'єднання інтересу або капіталу осіб призвело до створення фікції, яка реалізує власну волю і виступає в цивільному обороті від свого імені. Її активність інтерполюється через ознаки: організаційної єдності, відокремленості майна, самостійної юридичної відповідальності та автономності участі в цивільному обороті. Не викликає сумніву, що вказаними ознаками юридична особа публічного права не може бути наділена. І це зрозуміло, отже в публічному праві його суб'єкту, для реалізації власної компетенції статус юридичної особи не потрібний. Прикладом цьому є Верховна Рада України або Кабінет Міністрів України. Наведене не дозволяє стверджувати, про існування в цивільному праві особливого суб'єкта – юридичної особи публічного права або юридичної особи приватного права відмінної від юридичної особи приватного права. Як зазначено вище, юридична особа – носій предметно-практичної діяльності, сукупна єдність волі, інтересу та капіталу персоніфікованих осіб, яка скерована на досягнення визначеної мети діяльності. Її природа має сингулярний характер. Отже доцільним є не стільки поділ юридичних осіб на осіб приватного і публічного права, скільки класифікація функцій юридичних осіб відносно характеру правовідносин, в яких вони є учасниками. Такий підхід виключає деформацію цивілістичної природи юридичної особи, концентруючи увагу на характері тих функцій (приватно-правових або публічно-правових) які юридична особа реалізує в конкретних правовідносинах. Підтвердженням цієї тези є численна судова практика. Так, в одній із своїх постанов Велика Палата Верховного Суду (Постанова Великої Палати Верховного Суду від 07 серпня 2019 року по справі №826/4264/17) |
| Keywords: | Corporation law,Corporations,Partnerships,Legal persons,Legal entities of commercial law,classifications of legal persons,Company law |
| Date: | 2019–11–29 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:hal:journl:hal-02520888&r=all |
| By: | Krittika Banerjee (Indira Gandhi Institute of Development Research); Ashima Goyal (Indira Gandhi Institute of Development Research) |
| Abstract: | Equilibrium real exchange rates (ERERs) of a set of major emerging market economies (EMEs) are estimated in a panel cointegrating equation framework against trade weighted advanced economy (AE) currencies taking into account structural emerging market issues, and then used to derive misalignments of the RER. Since US as a dominant economy has considerable effect on EME monetary policy, we use weighted AE variables in order to avoid endogeneity when US data alone is used. We find robust support for the Balassa-Samuelson effect, whereby productivity appreciates RER. This is also seen to be a dominant factor, along with financial development. We find that dependency ratio appreciates ERER indicating excess demand possibly from increase in young dependent population, as well as future growth potential for these EMEs. Rise in fiscal expenditure and financial development, on average, have a depreciatory effect indicating improvements in long run supply conditions. Institutions are found to improve competitiveness in all EMEs in our sample, except Thailand. On average, Asian economies have more appreciated ERER indicating better fundamentals. Over 1995-2017 we find that EME RER followed a cyclical pattern closely linked to global events, with periods of appreciation followed by depreciation. Asian economies along with Brazil and Mexico can be grouped together in terms of RER movement. Russia and Turkey have edged on the side of under-valuation and followed a more random path. The absence of substantial prolonged under-valuation before the Global Financial Crisis implies it was not a sole cause of imbalances. Over-valuation indicates EMEs bore large post-crisis adjustment costs. |
| Keywords: | Real exchange rate, fundamentals, emerging markets, misalignments, global imbalances, adjustment costs |
| JEL: | C21 C22 C23 F31 F41 O5 |
| Date: | 2020–01 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:ind:igiwpp:2020-001&r=all |
| By: | Kabbani, Nader |
| Abstract: | Countries of the Near East, North Africa, Europe and Central Asia region face a myriad of social, economic and political challenges that have stalled their structural and rural transformation processes. The region has the highest youth unemployment rates in the world. Weak education systems are failing to provide youth, especially in rural areas, with the skills they need to compete in a global economy. The resulting high rates of joblessness, unemployment and informal work have encouraged rural youth to migrate to urban areas and abroad in search of better opportunities. This study reviews the opportunities and challenges facing rural youth in the region and suggests a number of programmes and policy priorities that governments can take into consideration. |
| Keywords: | Community/Rural/Urban Development |
| Date: | 2019 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:ags:unadrs:302655&r=all |