nep-cis New Economics Papers
on Confederation of Independent States
Issue of 2019‒07‒29
twelve papers chosen by

  2. Integral assessment of developmental stability: cases of Lithuania and Ukraine By Liliya Filipishyna; Svetlana Bessonova; Gerda Venckeviciute
  3. From financial crisis to revolution: Russia 1899-1905 By Lychakov, Nikita
  4. THE FOUR MOTIVES OF EDUCATIONAL INNOVATORS By Tatiana Khavenson; Diana Koroleva; Anastasia Lukina
  5. Комплексне оцінювання економічної безпеки агрохолдингів України By Dub, Bohdana
  6. Revisiting the management of stationary fuel supply security and gas diversification in Hungary By Csaba Weiner
  7. Контент-аналіз дисертацій з економічної безпеки підприємства, захищених в Україні за 2000-2018 рр. By Dub, Bohdana
  8. The waves of enterprises bankruptcy and the factors that determine them: the case of Latvia and Lithuania By Jonas Mackevičius; Ruta Šneidere; Daiva Tamulevičienė
  9. The methodology of the statement of comprehensive income and its impact on profitability: the case of Latvia By Inga Būmane
  11. South Africa’s changing role in global development structures: being in them but not always of them By Sidiropoulos, Elizabeth
  12. Do political connections matter for firm innovation? Evidence from emerging markets in Central Asia and Eastern Europe By Krammer, Sorin; Jimenez, Alfredo

  1. By: Elena S. Korchmina (National Research University Higher School of Economics)
    Abstract: Luxury has always been an intrinsic part of world history, but only in the 18th century the core of this phenomenon came up for discussion in Europe. During these debates the concept of luxury was gradually demoralized by economic liberalism and reshaped as “modern and more objective economic concept”. Eventually the concept of luxury became a universal concept with the only commonly accepted meaning (Sekora). A seminal role in this process played translations, as far as for the continental translators of the key writings “there was no need to invent an entirely new vocabulary of political economy or of cultural practice…” (Reinert). Thus, European thinkers coordinated their positions even if they disagreed with each other. But, how had the notion of luxury been conceptualizing outside of the European Roman world? Russia is an interesting example raising some intellectual puzzles. First of all, it was a relatively backward country, where luxury per se was the essential part of national self-representation. This contradiction caused the real economic problems of indebtedness. One way of fixing it up was the introduction of sumptuary laws which became an important channel of defining the concept of luxury. Secondly, starting from Petrine time Russia got more acquainted with the European political economy masterpieces, translating and adopting them. But “translators lost the security of compatibility when they turned to extra-European languages and traditions” (Reinert). How did Russian translators accomplish the task of describing such a relatively new phenomenon as luxury? By the 1760s, as a result of two processes of the development of legislation and translation the European writings starting the concept of luxury became not an economic term on a large scale, as in European tradition, but a pedagogical project, when the subjects had to acquire mostly the unwritten rules of permissible levels of luxury.
    Keywords: luxury, Russia, economic history, legislature, law.
    Date: 2019
  2. By: Liliya Filipishyna (Admiral Makarov National University of Shipbuilding); Svetlana Bessonova (Pryazovskyi State Technical University); Gerda Venckeviciute (Vilnius University [Vilnius])
    Abstract: The article highlights three directions of stable development: economic growth, ecological management, social integration which cover all the sectors of development. Main tasks and functions are presented in the context of stable enterprise and society development. They can be carried out with the help of certain indicators and applied in different countries, regions, or industries. Approbation of the proposed mechanism was carried out at Lithuanian waste management sector and Ukrainian metallurgical enterprises. The system of stable development indicators proposed by the authors includes three groups for Lithuanian waste management industry case and five groups of them for Ukraine metallurgical enterprises. The ISI-a stability index which is used for integral assessment of industrial enterprises' developmental stability, and is based on calculating complex indicators of economic, ecological, social, risk and market stability. The mechanism of integrated assessment of enterprise stability has been improved and now allows choosing the optimal continuous monitoring method, giving enterprises an opportunity to work effectively and develop steadily for a long period of time. Developmental stability corresponds to the average level and characterizes the need to develop the dimensions for increasing the level of developmental stability of such enterprises.
    Date: 2018–09–30
  3. By: Lychakov, Nikita
    Abstract: What are the channels by which financial crises lead to social unrest? This paper examines the period between the major Russian financial crisis of 1899-1902 and the Russian Revolution of 1905. Using newly-constructed aggregate-level data and narrative evidence, this paper finds that in response to the crisis, the Russian government and industry transferred income and wealth from ordinary workers to industrialists and investors. The recipients of transfers weathered the crisis well and profited during the recovery, while employees’ wages and wealth fell behind. The evidence also suggests that businesses required their staff to work more intensively. Ultimately, the distributional effect of the response to the crisis seems to have contributed to the occurrence of labour strikes which culminated in the revolution.
    Keywords: financial crises, social unrest, businesses, labour, Russia
    JEL: N00
    Date: 2019–07–16
  4. By: Tatiana Khavenson (National Research University Higher School of Economics); Diana Koroleva (National Research University Higher School of Economics); Anastasia Lukina (National Research University Higher School of Economics)
    Abstract: Education systems across the world are experiencing significant transformations. Grassroots innovators play an important role in these changes. To stimulate the development of grassroots innovations it is important to understand the mechanisms that underlie their creation. This paper investigates the motivation of individuals who initialize innovative projects in education. The approach to measuring motivation was adopted from the Panel Study of Entrepreneurial Dynamics (PSED) initially developed for social and commercial entrepreneurs. The Russian version of the methodology was elaborated and validated to study educational innovators. The sample consists of 437 participants of the Competition for Innovation in Education (KIVO). Four types of motivation are identified: social, self-realization, status, financial. They are explained within the self-determination theory (SDT) and grassroots innovations. The social and self-realization motives are inherent in all the actors, while the other two vary among innovators. This motivational structure allows the authors to differentiate between specific types of innovators – social entrepreneurs and ‘non-entrepreneurs’. The discussion, following the conclusion in this article, focuses on which environment would be favorable for developing innovations, considering the personal motives for innovative activity. The results can be valuable for education policy.
    Keywords: innovation, grassroots innovation, education innovations, motivation, PSED, education system, educational change.
    JEL: I20 I21
    Date: 2019
  5. By: Dub, Bohdana
    Abstract: У статті на основі даних фінансової звітності, консолідованої інформації на сайтах фондових бірж тощо здійснено аналіз фінансового стану 5 агрохолдингів України. Проведено оцінювання фінансових показників та діагностику стану системи економічної безпеки холдингового підприємства агробізнесу (за МСФЗ та НПСБО) за 5 параметрами: загальний фінансовий стан, основні індикатори, ліквідність балансу, коефіцієнтний аналіз, ймовірність банкрутства. Проблема. У контексті забезпечення національної безпеки поряд з її політичною та воєнною важливими складовими частинами є економічна та продовольча. Агросектор України, маючи унікальні ресурси, разом з розвитком інноваційних інформаційних технологій в змозі забезпечити якісне економічне зростання країни. В Україні найбільшими та найвпливовішими представниками агросектору є аграрні холдинги. Тому необхідним є оцінювання стану економічної безпеки цих економічних суб’єктів. Утім, у цій предметній області є ряд проблемних моментів: серед дослідників відсутня єдність поглядів на широке коло питань економічної безпеки, існує брак досліджень про систему економічної безпеки підприємств конкретних галузей (зокрема аграрної), не сформовано єдиної методики щодо оцінювання стану економічної безпеки суб’єктів господарювання, агрохолдинги практично не вивчаються в контексті економічної безпеки. У зв’язку з цим, актуалізується вироблення вітчизняних напрацювань, прилаштованих до умов сучасної української економіки. Мета статті – здійснити комплексний аналіз економічної безпеки агрохолдингів України у рамках розробки теоретико-методичного базису й обґрунтування практичних рекомендацій щодо вдосконалення систем економічної безпеки агрохолдингів в Україні та визначення головних напрямів інноваційного розвитку цих систем. Методи дослідження. Економічний та фінансовий аналіз, коефіцієнтний метод, методи комплексної оцінки (для оцінювання економічної безпеки та фінансового стану досліджуваних агрокомпаній); табличний та графічний (діаграми) – для візуалізації результатів дослідження та систематизації статистичних даних. Результати. Коефіцієнти використано для оцінювання фінансового стану і банкрутства як найнадійніші і найважливіші показники – найбільші проблеми агрохолдингів в останні роки були саме з фінансового складника системи економічної безпеки підприємства. Для подальшого аналізу обрано 5 агрокорпорацій: Авангард, Агротон, ІМК, Кернел, МХП. Критеріями вибору компаній були географічна представленість (діяльність в різних областях України) та інформаційна доступність (в т.ч. фінансової звітності, звітів для інвесторів, дані про системи ризик-менеджменту). Три агрохолдинги вибірки за розміром земельного банку входять одночасно і до рейтингу топ-35 найбільших латифундистів світу за підсумками 2017 року: Uklandfarming (Авангард входить до його складу), Кернел, Миронівський хлібопродукт. Крім того, за різними рейтингами якості управління, репутації і т.п. ці компанії зазвичай є лідерами. Фінансові прорахунки відповідно до проведених оцінок присутні в усіх аналізованих агрокомпаніях, під час діагностики ймовірності банкрутства навіть вітчизняні методи (що зазвичай показують найприйнятніші результати) показали необхідність санаційних процедур чи антикризового управління. Наукова новизна. У статті на основі даних фінансової звітності, консолідованої інформації на сайтах фондових бірж тощо здійснено аналіз фінансового стану 5 агрохолдингів України. Проведено оцінювання фінансових показників та діагностику стану системи економічної безпеки холдингового підприємства агробізнесу (за МСФЗ та НПСБО) за 5 параметрами: загальний фінансовий стан, основні індикатори, ліквідність балансу, коефіцієнтний аналіз, ймовірність банкрутства. Висновки. Ретроспективна діагностика основних фінансових результатів діяльності (прибутку, виторгу та дохідності акцій); показників вартості підприємства, ринкової капіталізації, EBITDA, маржі операційного та чистого прибутку, P/E, ROA, ROE, ROC станом на 2018 рік та в середньому за 5 років; розгляд індикаторів Montier C-Score та Piotroski F-Score щодо фінансових проблем компаній; ліквідності балансу агрохолдингів за критерієм співвідношення активів та пасивів; коефіцієнтний аналіз підприємств та діагностика ймовірності банкрутства з використанням моделей множинного дискримінантного аналізу (MDA-моделі), логістичної регресії (Logit-моделі) та рейтингових методик (показники Бівера та визначення класу потенційного бенефіціара інвестиційного проекту) допомогли сформувати узагальнений висновок щодо ймовірності настання банкрутства згідно моделей і загальну оцінку фінансового стану агрокомпаній. На основі проведеного аналізу визначено, що за всіма методиками агрохолдинги вибірки загалом формують ряд від найвищих до найнижчих показників: МХП/Кернел, ІМК, Агротон та Авангард. З огляду на це необхідне формування та постійне вдосконалення систем комплексного управління ризиками (інтегрованих систем економічної безпеки підприємства), а не окремі процедури на рівні різних відділів компанії.
    Keywords: економічна безпека агрохолдингу, прибуток, виторг, рентабельність, ефективність, EBITDA, ліквідність, ризик, банкрутство, неплатоспроможність
    JEL: C65 M21 Q13
    Date: 2019
  6. By: Csaba Weiner (Institute of World Economics, Centre for Economic and Regional Studies, Hungarian Academy of Sciences)
    Abstract: This paper aims to assess the security of stationary fuel supply in Hungary by applying the three-dimensional approach, encompassing availability, affordability and sustainability. The main focus is on primary energy fuels in relation to electricity, but the approach is also applied, in part, to electricity itself. It is shown how select influencing factors affect the choices made from among security of supply dimensions. Although providing a source-by-source review, special attention is paid to nuclear energy and natural gas. For a long time, natural gas has been the fuel that Hungary is particularly sensitive to in terms of security of energy supply. Thus, gas diversification has become a key issue, analysed here also by using my own gas diversification scheme. I find that considerable progress has been made in this area. However, along with the 2014 decision on the construction of new units at the Paks Nuclear Power Plant (Paks II), aimed at achieving self-sufficiency in Hungarian electricity supplies, the energy agenda has changed considerably. With Paks II, Hungary’s dependence will both decrease and increase – as new types of risks emerge. In such circumstances, a Nuclear–Solar/Biomass–Natural Gas concept of the electricity mix seems to be emerging in Hungary.
    Keywords: Hungary, Russia, energy security, security of supply, gas diversification, stationary fuels
    JEL: L71 L95 O13 P28 Q4
    Date: 2019–06
  7. By: Dub, Bohdana
    Abstract: Актуальність. Актуальність проблеми забезпечення економічної безпеки підприємства у сучасних умовах господарювання постає особливо гостро через зростаючу кількість збиткових та збанкрутілих суб’єктів, брак ресурсів для ефективної діяльності, ризиками, загрозами та небезпеками внутрішнього та невизначеністю зовнішнього середовища тощо. Практична діяльність компаній із гарантування економічної безпеки потребує науково-методичного забезпечення, яке б розкривало кращі практики, узагальнювало наявні теоретичні напрацювання, методичні положення та прикладні розробки. Хоча первинною ланкою наукової комунікації є стаття, для аналізу обрано дисертаційні роботи з економічної безпеки підприємства як найбільш уніфікована форма представлення результатів наукового дослідження у цій галузі знань. Мета та завдання. Метою статті є проведення контент-аналізу захищених дисертацій з економічної безпеки підприємства задля визначення загального стану дослідницької галузі, ступеню координації наукових зусиль та основних тенденцій оприлюднених досліджень. Результати. Обрано дисертаційні роботи виключно з економічної безпеки підприємства, вибірка за 2000-2018 рр. склала 205 робіт. Подальший аналіз проведено за критеріями методу оброблення масивів даних LATCH - Location (розташування); Alphabet (алфавіт); Time (час); Category (категорія); Hierarchy (ієрархія). Визначено низку наукових спеціальностей, кількість кандидатських та докторських дисертацій, основну категорію в тематиці дисертацій, динаміку захистів, провідні установи, географічні центри та галузі. Виявлено певні закономірності масиву робіт, також що сталої динаміки у дослідженнях економічної безпеки підприємства за різними спеціальностями не спостерігається, є періоди зростання та спаду, є п’ять закладів вищої освіти України, де захищено найбільше робіт; виділяються сім географічних центрів дослідження економічної безпеки підприємства. Висновки. Існує певна повторюваність тем та напрямів досліджень у різних спеціальностях щодо вивчення економічної безпеки підприємства. При підрахунку частотності понять у темах дисертаційних робіт визначається відмінність спеціальностей і відповідно досліджень в їхніх рамках: 21.04.02 орієнтована на комплексне вивчення системотворення, міжнародних стандартів з економічної безпеки, взаємовпливу національної безпеки та економічної безпеки підприємств тощо. Маємо узгодити напрями досліджень в рамках різних наукових спеціальностей з теми економічної безпеки підприємства, гармонізувати термінологію (у т.ч. з іншомовними відповідниками), розробити ефективні теоретико-методичні положення та прикладні рекомендації для практичної діяльності фахівців чи менеджерів сфери економічної безпеки суб’єктів господарської діяльності.
    Keywords: економічна безпека підприємства, контент-аналіз, аналіз текстових даних, контент-аналітичне дослідження
    JEL: B41 M21 Y40
    Date: 2018
  8. By: Jonas Mackevičius (Vilnius University [Vilnius]); Ruta Šneidere (LU - University of Latvia); Daiva Tamulevičienė (Vilnius University [Vilnius])
    Abstract: Bankruptcy of enterprises is macroeconomic issue and a phenomenon of a dynamic and competitive market economy. It results in a lot of negative effects not only for the enterprise and its employees but also for other enterprises and institutions, as well as the state and society. The aim of the article is to carry out the analysis of bankruptcy of Latvian and Lithuanian enterprises. No such study has been carried out so far. Article analyses the dynamics of Latvian and Lithuanian enterprise bankruptcy, which manifest themselves in larger waves in certain periods and the factors that influence them. From 1993-when the bankruptcy of enterprises was started to be officially registered-to 1 January 2017, 21,503 Latvian enterprises and 20,933 Lithuanian enterprises went bankrupt. The largest wave of bankruptcy took place in the period of 2008-2010, when the financial crisis started in both countries. The comparative analysis of Latvian and Lithuanian enterprise bankruptcies was carried out according to the economic activity types and enterprises legal forms. In both countries mostly wholesale and retail trade, repair of motor vehicles and motorcycles enterprises (30% on average) go bankrupt, while construction enterprises (13% on average) are the runners-up. Initiators of enterprise bankruptcy are studied, numbers of Latvian and Lithuanian enterprises that went bankrupt are compared to the overall number of companies in the country. The data of this analysis are valuable when forecasting enterprise bankruptcy and preparing the measures to avoid it. The main research methods: analysis of scientific literature and statistical data, case analysis, methods of collection, grouping, comparison and generalization of information.
    Date: 2018–09–30
  9. By: Inga Būmane (LU - University of Latvia)
    Abstract: The financial statements of a company are used by external users as the main source of information in order to take financially informed decisions. The author of the article has summarized the study on one of the financial statements-a statement of comprehensive income (CI statement) that enables creditors and investors to assess the process of the formation of company's profit and profitability. Purpose: on the basis of the study of the specificity of the preparation of the statement of comprehensive income to analyze and evaluate the influence of CI statement items on the profitability of Latvian companies. In order to achieve the purpose, the author has structured the research in two parts. In the first part of the article the author describes the theoretical framework of the core, type and content of CI statement and describes the components of other comprehensive income. In the second part of the article the author has analyzed the methodology for the preparation of CI statement at Latvian companies and impact of other comprehensive income on profitability. The subject of research was a sample of 26 financial statements of Latvian companies. The author applied quantitative and qualitative research methods generally accepted in economics: classification, comparative analysis and synthesis, statistical methods. The essence of research findings is that the core of items of CI statement and the division into the reclassified and not reclassified items of other comprehensive income (OCI) are important for the company`s financial result-evaluation of profit. Research showed that most of Latvian companies under research were influenced by reclassified items; besides, positively influenced-profitability ratios of ROE and ROA. The author believes that, when evaluating the profitability of assets and the equity of the company, the financial analysts shall take into account the reclassified items of OCI, and the calculations shall be performed using the modifications of ROE and ROA formulas.
    Keywords: assets,comprehensive income,equity,financial statements,profitability
    Date: 2018–09–30
  10. By: Nikolai Bazenkov (Institute of Control Sciences RAS, Moscow, Russia); Elena Glamozdina (National Research University Higher School of Economics); Maria Kuznetsova (National Research University Higher School of Economics); Marina Sandomirskaia (National Research University Higher School of Economics)
    Abstract: This paper considers three hypotheses about the strategic origin of price dispersion in homogeneous product online sales. The rst two are the E-equilibrium and the quantal-response equilibrium (QRE) in a pure Bertrand setting involving the boundedly rational behavior of sellers. The third introduces the share of loyal consumers into the model of competition. These hypotheses were supported by estimations on experimental lab data. We test the hypotheses on a set of real prices for 30 models of household appliances collected from the largest Russian online marketplace In contrast to the previously reported experimental data, we found very limited support for any of these explanations. QRE showed the best performance on the data. For most of the products it accurately predicts central tendency, i.e. the mean and the median. However, the shape of the observed price distributions is not explained well by any of the models. These results pose new challenges for theoretical explanations of observed Internet prices.
    Keywords: price dispersion, Internet markets, household appliances, E-equilibrium, quantal-response equilibrium, loyal consumers, e-commerce
    JEL: C52 C72 D22 D43 L81
    Date: 2019
  11. By: Sidiropoulos, Elizabeth
    Abstract: South Africa’s engagement in global development structures has evolved since 1994, when the country re-entered the international community. The historical philosophical underpinnings of the African National Congress, the governing party, aimed to reaffirm the country’s place in the Global South and African firmament after the end of apartheid. This understanding is necessary in the context of South Africa’s priorities over the past 25 years, not least in the development debates. The last two decades have seen significant attempts to develop global norms that tackle the serious developmental challenges faced by developing countries. The paper explores these initiatives and divides them into three streams – those undertaken by the United Nations, those begun by the Development Assistance Committee of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD-DAC), and those that may be understood as part of club governance processes (such as the G20, the BRICS (Brazil, Russia, India, China, South Africa), and the India-Brazil-South Africa Dialogue Forum (IBSA). South Africa’s engagement in these global development structures is analysed, along with its contribution to the evolution of African agency on the issues of global development. South Africa has strongly criticised existing power relations while undertaking strategic engagements with the North, centred on the vision of an African renaissance and the New Partnership for Africa’s Development initiative. The country has consistently argued that Northern aid cannot be put on the same platform as South-South Cooperation as they have different origins. Other African states and continental institutions have also ramped up their engagement on global development and development cooperation in recent years, which the paper also explores. While South Africa has always identified Africa as a core pillar of its foreign policy, its interests have not always cohered with those of the rest of the continent. Lastly, the paper explores possible avenues that South Africa might pursue in the current polarised multilateral environment. Its biggest challenge is the tension regarding its Global South identity, which has to balance its commitment to African issues and institutional processes, and its positioning via its membership of the BRICS as an emerging power that seeks to contest the current global power configurations.
    Keywords: Aufstrebende Mächte
    Date: 2019
  12. By: Krammer, Sorin; Jimenez, Alfredo
    Abstract: We posit that the investments in political connections made by a firm in an emerging market will impact differently its propensity to introduce radical and incremental innovations. In addition, we argue that this effect will be moderated by alternate non-market firm strategies, such as bribery. Using a dataset of more than 9,000 firms in 30 emerging economies from Eastern Europe and Central Asia we find that political connections increase the probability of radical innovation but have no significant impact on incremental innovation. Moreover, larger bribing reduces the positive impact of political connections on radical innovation. Our results confirm the importance of political connections for firm activities, but also caution firms on their heterogeneous impact on various types of innovations, and their detrimental interplay with other non-market strategies.
    Keywords: Radical innovation; Incremental innovation; Political connections; Bribery; Non-market strategy.
    JEL: D72 L2 O31
    Date: 2019–06–27

General information on the NEP project can be found at For comments please write to the director of NEP, Marco Novarese at <>. Put “NEP” in the subject, otherwise your mail may be rejected.
NEP’s infrastructure is sponsored by the School of Economics and Finance of Massey University in New Zealand.