nep-ara New Economics Papers
on Arab World
Issue of 2011‒12‒19
nine papers chosen by
Quentin Wodon
World Bank

  1. What determines return risks for bank equities in Turkey? By Ozsoz, Emre
  2. Türkiye’de devletin eğitime müdahalesi: Piyasa ve devletin başarısızlıkları By Çokgezen, Murat
  3. Corporate Governance, Opaque Bank Activities, and Risk/Return Efficiency: Pre- and Post-Crisis Evidence from Turkey By De Jonghe, O.G.; Disli, M.; Schoors, K.
  4. Demographic Divide and Labor Migration in the Euro-Mediterranean Region By Tosun, Mehmet S.
  5. External Shocks and Monetary Policy in a Small Open Oil Exporting Economy By Jean Pierre Allegret; Mohamed Tahar Benkhodja
  6. Issues in Private-Sector Finance in Israel By Philip Hemmings
  8. Addressing Challenges in the Energy Sector in Israel By Philip Hemmings
  9. La décision d'externalisation de la fonction comptable : Facteurs explicatifs dans le contexte tunisien By Abdelaziz Jmal; Khamoussi Halioui

  1. By: Ozsoz, Emre
    Abstract: By using data from thirteen publicly traded commercial and deposit banks this paper estimates the determinants of market risk for bank equities in the case of an emerging market setting, Turkey. The analysis reveals that maturity composition of a bank’s loans, the share of trading income in a banks’ overall revenue stream and foreign-ownership structure are important indicators of the volatility of its equity returns. Banks with shorter loan maturity positions are regarded by investors as safer companies to invest in while increases in trading income as a source of bank’s overall revenue increases the volatility of its equity returns. Foreign ownership of a bank also lowers its equity return risk.
    Keywords: Commercial banks; risk; Turkish Banks
    JEL: G28 G10 G21
    Date: 2011–10–04
  2. By: Çokgezen, Murat
    Abstract: Externalities and equity are the two major arguments failures that provide justification for government intervention in education. Supporters belive that the intervention will correct these failures. This paper seeks answers the following two questions in the context of Turkey: (1)Is empirical data supporting the arguments for government intervention? (2) Is government intervention correcting failures? A survey of previous studies and the other evidence show that (1) empricial data is far from supporting the arguments that justify government intervention and (2) government intervention is creating its own failures.
    Keywords: education; state intervention; Turkey; government failures
    JEL: I28
    Date: 2011
  3. By: De Jonghe, O.G.; Disli, M.; Schoors, K. (Tilburg University, Center for Economic Research)
    Abstract: Does better corporate governance unambiguously improve the risk/return efficiency of banks? Or does either a re-orientation of banks' revenue mix towards more opaque products, an economic downturn, or tighter supervision create off-setting or reinforcing effects? The authors relate bank efficiency to shortfalls from a stochastic risk/return frontier. They analyze how internal governance mechanisms (CEO duality, board experience, political connections, and education profile) and external governance mechanisms (discipline exerted by shareholders, depositors, or skilled employees) determine efficiency in a sample of Turkish banks. The 2000 financial crisis was a wakeup call for bank efficiency and corporate governance. As a result, better corporate governance mechanisms have been able to improve risk/return efficiency when the economic, regulatory, and supervisory environments are more stable and bank products are more complex.
    Keywords: corporate governance;bank risk;noninterest income;crisis;frontier.
    JEL: G01 G21 G28
    Date: 2011
  4. By: Tosun, Mehmet S. (University of Nevada, Reno)
    Abstract: This paper provides a demographic outlook of the Euro-Mediterranean region and then shows the economic and fiscal consequences of such demographic differences within a two-region model with international labor mobility. International labor mobility is also examined through an externalities framework where brain drain from migration could be taxed by the home countries. Taxing the brain drain has a substantial limiting effect on labor migration and a small negative effect on per worker growth. On the other hand, it could be a solution to the negative externality problem associated with brain drain. It is also found that such tax can raise substantial tax revenue for the SMCs which could be used to enhance human capital in the region.
    Keywords: demographic divide, demographic deficit, population aging, youth bulge, labor mobility, brain drain, overlapping generations, endogenous tax policy, Mediterranean region
    JEL: E62 F22 H23 H24 H41
    Date: 2011–12
  5. By: Jean Pierre Allegret; Mohamed Tahar Benkhodja
    Abstract: To investigate the dynamic effect of external shocks on an oil exporting economy, we estimate, using Bayesian approach, a DSGE model based on the features of the Algerian economy. The main purpose is to investigate the dynamic effect of four external shocks (oil price shock, USD/EUR exchange rate shock, international inflation shock and international interest rate shock) and to examine the appropriate monetary policy strategy for Algerian economy, given its structural characteristics and the pattern of the external shocks. We analyze the impulse response functions of our external shocks according to alternative monetary rules. The welfare cost associated with each monetary policy rule has been considered. Our main findings show that, over the period 1990Q1-2010Q4, core inflation monetary rule allows better to stabilize both output and inflation. This rule also appears to be the best way to improve a social welfare.
    Keywords: Monetary policy, external shocks, oil exporting economy, Algeria, DSGE model.
    JEL: E3 E5 F4
    Date: 2011
  6. By: Philip Hemmings
    Abstract: The 2008-09 global financial crisis did not result in the failure of any major financial institution in Israel, but it did reveal vulnerabilities in the non-banking sector . particularly in the corporate-bond market. Conservative regulation of the banking sector helped this segment avoid a financial meltdown, and low loan-to-value ratios in mortgage lending are undoubtedly helping limit the pace of house-price increases. Nevertheless, as elsewhere, capital requirements and stress tests for banks have been ramped up. Also the identification and monitoring of systemic risks and macro-prudential problems has intensified. In the Israeli context somewhat unusual issues arise from the control of most of Israel.s major financial institutions by family-based business groups that have significant interests in non-financial sectors of the economy. This close link between the financial and non-financial sectors generates potential risks to financial stability, and it is a key issue in a wider debate about the relative merits of the business groups in terms of competition and control in the economy. This Working Paper relates to the OECD 2011 Economic Survey of Israel (<P>Enjeux de la finance privée en Israël<BR>La crise financiere mondiale de 2008-09 n'a entraîné aucune banqueroute parmi les grands établissements financiers en Israël, mais elle a révèle les vulnérabilités du secteur non bancaire, en particulier sur le marche des obligations de sociétés. Une réglementation bancaire rigoureuse a notamment permis d'éviter l'effondrement du secteur financier, tandis que les quotités prudentes des prêts immobiliers contribuent indubitablement à limiter la hausse des prix résidentiels. Toutefois, les exigences de fonds de propres et les tests de résistance des banques ont été renforcés comme ailleurs. L'identification et le suivi des risques systémiques et des problèmes macroprudentiels ont aussi été intensifies. Dans le contexte israëlien, des questions quelque peu inhabituelles se posent du fait que la plupart des établissements financiers d'Israël sont controlés par des groupes familiaux qui détiennent des participations significatives dans les secteurs non financiers de l'économie. Le lien étroit entre les secteurs financier et non financier est susceptible d'engendrer des risques pour la stabilité financière et pourrait devenir un enjeu majeur dans le cadre du débat plus large sur les mérites relatifs des conglomérats du point de vue de la concurrence et du contrôle au sein de l'économie. Ce Document de travail se rapporte à l'Étude économique de l'OCDE d'Israël 2011 (
    Keywords: finance, pensions, corporate governance, bank, securitisation, Israel, Israeli banking, Israeli finance, corporate bonds, micro-prudential oversight, macro-prudential oversight, institutional funds, business groups, finance, retraites, banque, titrisation, Israël, système bancaire israélien, système financier israélien, surveillance microprudentielle, surveillance macroprudentielle, fonds institutionnels, groupes, gouvernement d'entreprise, obligations de sociétés
    JEL: G01 G21 G22 G23 G28 G38
    Date: 2011–12–06
  7. By: Samir Bellal (Faculté des Sciences Economiques - Université de Guelma)
    Abstract: La question de l'industrialisation dans le contexte particulier d'une économie rentière peut être appréhendée de façon féconde à travers l'analyse de la combinaison des formes institutionnelles considérées comme fondamentales par l'Ecole de la régulation. Après une caractérisation des évolutions qui ont eu lieu, ces deux dernières décennies, dans les configurations concrètes de chacune des formes institutionnelles de la Régulation, on se propose de mettre en relief la dimension institutionnelle de la question de l'industrialisation à travers notamment l'identification de certaines des principales caractéristiques des nouveaux arrangements institutionnels au regard des nécessités du développement de l'activité industrielle en Algérie.
    Keywords: Industrialisation, régime rentier, dutch disease, institution, régulation.
    Date: 2011–12–09
  8. By: Philip Hemmings
    Abstract: Offshore natural-gas discoveries have released Israel from complete reliance on imported primary fuels and are allowing for a cleaner energy mix. Furthermore, additional production will soon come on stream, and there is a reasonable chance of new commercially viable gas finds, and possibly of oil too. The authorities have overhauled the system of royalties and taxes, although how best to use the resulting revenues remains the subject of debate. Concerns about competition in the gas sector have risen following the disruption of imports via the pipeline from Egypt, which has strengthened the market position of the lead consortium developing the offshore fields. Competition concerns in the electricity sector have been longstanding due to sluggish reform away from monopoly provision by the state-owned incumbent. As elsewhere, energy use has important environmental side-effects. A comprehensive plan for reducing greenhouse-gas emissions has been developed recently, which relies primarily on energy-efficiency measures and an increase in the share of renewable-electricity product. This Working Paper relates to the OECD 2011 Economic Survey of Israel (<P>Relever les défis dans le secteur énergétique en Israël<BR>Les découvertes de gaz naturel en mer ont affranchi Israël d’une totale dépendance à l’égard des importations d’énergies primaires et elles permettent au pays de disposer d’une palette énergétique moins polluante. De plus, de nouvelles capacités de production vont bientôt devenir opérationnelles et il y a des perspectives raisonnables de nouvelles découvertes de gaz commercialement viables, et peut-être aussi de pétrole. Les autorités ont revu le système des royalties et taxes, même si la façon d’utiliser au mieux les recettes recueillies reste sujet à débat. Les préoccupations liées à la concurrence dans le secteur gazier se sont accentuées après les perturbations des importations transitant par le gazoduc avec l’Égypte, qui ont renforcé la position sur le marché du consortium pilote développant les gisements offshore. Le problème de concurrence dans le secteur de l’électricité dure depuis longtemps en raison de la lenteur de la réforme en faveur de l’abandon de la position monopolistique de l’opérateur appartenant à l’État. Comme ailleurs, la consommation d’énergie a d’importants effets secondaires sur l’environnement. Un plan d’ensemble de réduction des émissions de gaz à effet de serre a été élaboré récemment, qui s’appuie principalement sur des mesures d’efficacité énergétique et l’augmentation de la part d’électricité produite à partir d’énergies renouvelables. Ce Document de travail se rapporte à l’Étude économique de l’OCDE d’Israël 2011 (ël).
    Keywords: energy, natural gas, renewable energy, energy efficiency, carbon tax, Israel, public transport, Israeli energy demand, Israeli energy supply, electricity generation, greenhouse gases, GHG, solar power, wind power, vehicle emissions, vehicle taxation, gasoline, diesel, electric car, énergie, gaz naturel, énergie renouvelable, gaz à effet de serre, taxes carbone, efficacité énergétique, Israël, demande énergétique israélienne, offre énergétique israélienne, production d?électricité, GES, installations solaires, éoliennes, émissions des véhicules, fiscalité des véhicules, essence, diesel, voiture électrique, transport public
    JEL: L94 L95 Q42 Q48 Q53 Q54 Q58 R48
    Date: 2011–12–06
  9. By: Abdelaziz Jmal (FSEG - Université de Sfax); Khamoussi Halioui (Corporate Finance and Financial Theory (COFFIT) - Faculté des Sciences Economiques et de Gestion de Sfax, ISAE de Gafsa - ISAE de Gafsa)
    Abstract: Bien que la force logique qui relie l'externalisation de la fonction comptable avec plusieurs facteurs incitatifs soit reconnue par quelques études professionnelles, l'absence d'une validation empirique de la pertinence de ces facteurs, notamment dans un contexte tunisien, nous a incités à entamer une investigation sur ce sujet. L'objectif de cette étude est d'analyser l'impact de quatre groupes de facteurs déterminants de la décision d'externalisation de la fonction comptable dans le contexte tunisien : (1) des facteurs stratégiques ; (2) des facteurs organisationnels ; (3) des facteurs opérationnels et (4) des facteurs financiers. Les résultats de cette étude suggèrent que la décision d'externalisation dépend plus largement des facteurs opérationnels et financiers.
    Keywords: Externalisation ; fonction comptable ; processus décisionnel ; facteurs explicatifs ; théorie des coûts de transaction
    Date: 2011

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