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on Economics of Ageing |
| By: | Gartell, Marie (Institute for Futures Studies); Jans, Ann-Christin (Swedish Public Employment Service); Persson, Helena (The Swedish Confederation of Professional Associations) |
| Abstract: | Using employer-employee data covering the whole Swedish economy over a uniquely long time period from 1986 to 2002, we examine how job and worker flows have been distributed across age groups. We find that job and worker flows vary by age groups, not only with respect to magnitude and variation, but with respect to direction as well. The differences between the age groups are mainly driven by the job creation rates. Further, estimating a multinomial logistic model, we investigate the importance of age for leaving, changing or entering a new employment. Even though controlling for a number of factors, estimated age effects are substantial. |
| Keywords: | Linked employer-employee data; job and worker flows; cyclicality; age |
| JEL: | J21 J23 J62 J63 |
| Date: | 2008–11 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:hhs:ifswps:2008_014&r=age |
| By: | Wolfgang Härdle; Alena Mysickova |
| Abstract: | Population forecasts are crucial for many social, political and economic decisions. Official population projections rely in general on deterministic models which use different scenarios for future vital rates to indicate uncertainty. However, this technique shows substantial weak points such as assuming absolute correlations between the demographic components. In this paper, we argue that a stochastic projection alternative, with no a priori assumptions provides point forecasts and probabilistic prediction intervals for demographic parameters in addition. Age-sex specific population forecast for Germany is derived through a stochastic population renewal process using forecasts of mortality, fertility and migration. Time series models with demographic restrictions are used to describe immigration, emigration and time varying indices of mortality and fertility rates. These models are then used in the simulation of future vital rates to obtain age-specific population forecast using the cohort-component method. The consequence for the German pension system is discussed. To maintain the actual average pension level the premium rate of the present system rises at least by 50% as the old-age ratio nearly doubles by 2040. |
| Keywords: | Demographic Forecasting, Population Projection, Stochastic Demography |
| JEL: | J11 J13 C53 C22 |
| Date: | 2009–02 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:hum:wpaper:sfb649dp2009-009&r=age |
| By: | Jongkyun Choi |
| Abstract: | The self-employed workers make up a small but significant minority of the workforce in many OECD countries. Moreover, transitions into and out of self-employment have become much more common for a larger group of workers. It is therefore of critical importance to review and assess the pension schemes available to self-employed workers across OECD countries. Given employment and income patterns commonly observed for this subgroup, it is also important to address the issue of compliance and enforcement towards a formal affiliation of this group to pension schemes on offer. This paper reviews three key aspects of pension schemes available to self-employed workers: coverage, contributions and benefits. In each part, analyses are undertaken not just by describing the rules governing these schemes but also looking into their actual functioning in terms of compliance and enforcement. Key findings include the fact that the self-employed are covered by the same pension schemes as those of employees in the majority of countries. One important difference is that, while employees share the contribution burden with their employers, the self-employed workers in most cases pay the full pension contribution from their own income. The rules for pension entitlements, on the other hand, are usually almost identical to those that apply to employees. One key conclusion emerging from this paper is that the pension provision for the self-employed is a matter of practical implementation of existing schemes rather than overhauling pension rules for these schemes. Low coverage is a common problem for this group in some OECD countries, as they belong to the informal sector and their incomes are hard to identify. Contribution evasion or under-reporting of income by the self-employed is prevalent even in some countries with high per capita income. This has implications as these self-employed workers will have lower levels of pension incomes at retirement. In some cases, low contributions coupled with relatively generous pension rights also raise an issue of equity in the provision of pensions for the self-employed and employees.<BR>Dans beaucoup de pays de l’OCDE, les travailleurs indépendants constituent, au sein de la population active, une minorité faible par la taille mais d’importance significative. En outre, pour un nombre accru de travailleurs, le passage au statut d’indépendant et l’abandon de ce statut est un processus bien plus courant aujourd’hui. En conséquence, il est crucial d’examiner et évaluer les régimes de pension qui sont à la disposition des travailleurs indépendants dans les différents pays de l’OCDE. Compte tenu de la structure de l’emploi et de celle du revenu généralement observées au sein de cette population, il importe également de s’intéresser au respect de l’obligation d’affiliation formelle de ces travailleurs aux régimes de pension qui leur sont proposés et aux moyens de les y contraindre. Ce document examine trois aspects clés des régimes de pension auxquels les travailleurs indépendants peuvent s’affilier : couverture, cotisations et prestations. Dans chaque partie, les analyses proposées ne se contentent pas de décrire les règles régissant ces dispositifs, mais portent aussi sur leur fonctionnement concret du point de vue du respect de l’obligation d’affiliation et des instruments de coercition. Les principales observations englobent le fait que, dans la majorité des pays, les travailleurs indépendants sont couverts par les mêmes régimes de retraite que les salariés, à ceci près, et la différence est de taille, que si les salariés partagent le poids des cotisations avec leurs employeurs, les travailleurs indépendants payent dans la plupart des cas les deux parts sur leur propre revenu. Par ailleurs, les règles régissant les droits à pension des indépendants sont généralement presque identiques à celles s’appliquant aux salariés. Une conclusion essentielle se dégage de ce document : en matière de retraite, la question qui se pose pour les travailleurs indépendants concerne l’application pratique des dispositifs existants et non la remise à plat des règles. Dans quelques pays de l’OCDE, les indépendants se heurtent à un même problème, celui du faible niveau de couverture, car cette catégorie de travailleurs relève du secteur informel, et ses revenus sont difficiles à cerner. La fraude fiscale et la sous-déclaration des revenus sont très répandues chez les travailleurs indépendants, même dans des pays où le revenu par habitant est élevé. Ce phénomène n’est pas sans conséquence car au moment de la retraite, le niveau de revenu que procurera à ces travailleurs leur pension sera plus modeste. Dans certains cas, le faible niveau des cotisations conjugué à la générosité des droits à pension soulève aussi un problème d’équité dans le financement des pensions des travailleurs indépendants et des salariés. |
| JEL: | H55 J23 |
| Date: | 2009–04–09 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:oec:elsaab:84-en&r=age |
| By: | Augusto Iglesias-Palau |
| Abstract: | The paper describes Chile’s pension reform of 1980, which replaced the existing pay-as-you-go public pension programs by a new funded pension program managed by private companies (the “AFP´s”). It comments on the main results of this reform so far, and identifies the current challenges faced by the country’s pension system. The paper also describes the changes introduced to Chile’s pension system in March 2008 and assesses their potential impact. The Chilean case shows that parametric reforms preceding the creation of a funded program can reduce political resistance to structural pension reform. Chile’s experience also suggests that the consistency of opinions among the economic, social security and labor market authorities responsible of designing and conducting a pension reform process can help to sell the reform to the political authorities. If the decision is to replace an existing pension program by a new one, it also seems necessary to have specific rules that, in some particular circumstances and for a limited period of time, allow discontented workers to go back to their former pension program. Chile’s experience also shows that the quality of pension programs micro design is relevant since individual decisions and portfolio managers investments decisions are shaped by regulations. Results so far suggests that the reform has been successful in improving the long term sustainability of Chile’s pension system; in creating a more fair system; in promoting the development of capital markets; and in removing some distortions to the operation of labor markets. On the other side, there is some room for the new program operational costs and prices to go down, and expectations about an increase in second pillar coverage have not been met. While some regulatory changes could improve the extent and quality of the funded pension program coverage, the long-term solution to the economic problems of retirement involves the labor market. To improve future pensions more jobs in the formal sector of the economy should be created; unemployment must be reduced; and working lives should be extended.<BR>Le document décrit la réforme chilienne des pensions, qui a remplacé en 1980 les programmes publics de retraite par répartition par un système financé par capitalisation, géré par des entreprises privées (les “AFP”). Il commente les principaux résultats de cette réforme et recense les défis auxquels est actuellement confronté le nouveau régime. Le document décrit aussi les modifications qui y ont été apportées en mars 2008 et en évalue l’impact potentiel. Le cas chilien montre que les réformes paramétriques, qui avaient précédé la mise en place d’un système financé par capitalisation, peuvent atténuer les résistances politiques à une réforme structurelle des retraites. L’expérience du Chili donne aussi à penser que la cohérence des avis formulés par les autorités responsables de la politique économique, de la sécurité sociale et des marchés du travail, chargées de concevoir et de conduire le processus de réforme des retraites, peuvent aider à « vendre » la réforme aux autorités politiques. Lorsque l’on prend la décision de remplacer un régime de retraite par un autre, il semble également nécessaire de définir des règles spécifiques autorisant, dans certaines circonstances particulières et pendant une période limitée, les travailleurs mécontents à se réaffilier à leur régime de retraite antérieur. L’expérience du Chili montre aussi qu’il importe de veiller attentivement à la qualité de la conception des dispositions détaillées du système, car les décisions des particuliers et des gestionnaires des investissements de portefeuilles dépendent du cadre réglementaire mis en place. Les résultats observés jusqu’ ici laissent penser que la réforme a permis d’améliorer la viabilité à long terme du système chilien des retraites, d’instaurer un système plus équitable, de promouvoir le développement des marchés financiers et d’éliminer certains facteurs de distorsion du fonctionnement des marchés du travail. Par contre, il y existe une certaine marge de manoeuvre pour abaisser les coûts de fonctionnement du nouveau régime et les coûts d’affiliation. Les attentes quant à une extension de la couverture du second pilier ne se sont pas concrétisées. Si certaines modifications d’ordre réglementaire sont de nature à améliorer l’étendue et la qualité de la couverture du régime de pension capitalisé, à longterme la solution aux problèmes de financement des retraites est liée à la situation du marché du travail. Pour améliorer les retraites futures, il faudrait créer des emplois plus nombreux dans le secteur formel de l’économie, réduire le chômage et allonger la durée de la vie active. |
| JEL: | E62 G22 G23 G28 H53 H55 |
| Date: | 2009–04–08 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:oec:elsaab:86-en&r=age |
| By: | John Ashcroft |
| Abstract: | This paper provides a comparative analysis of defined contribution (DC) pension systems in Australia, Ireland, the United Kingdom and the United States. There are considerable similarities in the systems which have evolved out of employer sponsored trust-based defined benefit (DB) systems and have expanded at different rates as DB has declined. The plans predominantly offer individual accounts with a choice of funds, with virtually no guarantees of performance and few regulatory restrictions on investment. Most funds are heavily invested in equities, although there is a move in some of the countries to life-styling investments in the run-up to retirement. The paper finds notable contrasts between fiduciary requirements, the regulation of transparency and charges and the approach to the pay-out phase, which raise some important public policy questions.<P>Systèmes de pension à cotisations définies dans les pays anglo-saxons<BR>Ce document présente une analyse comparative des systèmes de pension à cotisations définies en Australie, en Irlande, au Royaume-Uni et aux États-Unis. Il existe de grandes similitudes dans les systèmes à cotisations définies qui tendent à remplacer les systèmes d‘entreprise à prestations définies gérés par des « trusts », selon des rythmes différents à mesure que la part des systèmes à prestations définies se réduit. Les plans à cotisations définies sont essentiellement bâtis sur des comptes individuels qui offrent un choix de fonds sur lesquels investir. Ils n‘apportent pratiquement pas de garantie de performance et les contraintes réglementaires en matière de placements auxquelles ils sont soumis sont limitées. La plupart des fonds sont fortement investis en actions, bien qu‘on assiste au développement, dans certains pays, de fonds à horizon dont le portefeuille d‘investissements se modifie à mesure que le souscripteur approche de la retraite. L‘étude relève des différences notables dans les exigences fiduciaires, dans les règles de transparence et dans les frais mis à la charge des participants, ainsi que dans les modalités de déblocage de l‘épargne, ce qui soulève d‘importantes questions dans l‘optique de l‘action des pouvoirs publics. |
| Keywords: | private pensions, pension privée, pension fund, fonds de pension, defined contribution, cotisations définies, default options, options par défaut |
| JEL: | G23 J32 |
| Date: | 2009–03 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:oec:dafaab:35-en&r=age |
| By: | Arrow, Kenneth J.; Bensoussan, Alain; Feng, Qi; Sethi, Suresh P. |
| Abstract: | We study an economy in which the rate of change of population depends on population policy decisions. This requires population as well as capital as state variables. By showing the algebraic relationship between the shadow price of the population and the shadow price of the per capita capital stock, we are still able to depict the optimal path and its convergence to the long-run equilibrium on a two-dimensional phase diagram. Moreover, we derive explicitly the expression of genuine savings in our model to evaluate the sustainability of the system. |
| Keywords: | Savings; population policy; value of the population; economic growth; optimal control; phase diagram; dynamic programming. |
| JEL: | O41 E2 O16 |
| Date: | 2008–01–18 |
| URL: | http://d.repec.org/n?u=RePEc:pra:mprapa:14622&r=age |